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私募快讯

私募基金:未来20年将成资本市场的航母

发布日期:2016年11月02

  有业内专家人士表示“预计未来20年内地将出现上万家私募基金管理人,管理资金规模有望超过10万亿人民币。”展望未来,私募基金信心满满。

  法律身份变化:投资顾问转身到资产管理人

  私募基金公司以前的身份只是投资顾问,私募基金的申购、赎回、估值等事项均由信托来承担,私募只需要做好投资就行了,但现在私募的法律身份是资产管理人,这种身份转变意味着不仅需要做好投资,而且要对基金负起所有的责任。这就意味着,私募基金公司必须对每一笔申购、赎回,每一次估值核算进行复核,不因外包第三方而责任减轻,法律身份完全不同,较之以前的压力增大。

  结构的变化:机遇杠杆

  以往凡是动用期货的,凡是增加杠杆的,在信托等合作伙伴风控部门的眼中都是高风险的,即使获批也会费尽周折。而在登记备案制下,私募打通了传统投资与衍生品之间的通道,股票、债券、期货均可以在此玩转,动用杠杆也不再有任何问题。

  此外,登记备案制度实施后,相比之前的借道信托,私募产品在投资方面比例方面受到的限制明显减少,操作也更为灵活。而以往有些信托公司从风险控制的角度考虑,规定私募对单只个股的投资规模不能超过总仓位的20%,造成私募分散投资,在一定程度上也影响了私募业绩的提升。

  费用的变化:变化节省1%通道费

  在登记备案制实施之后,私募可以直接以私募基金产品的名义开立证券账户,通道成本大幅下降,如果按照一只产品5000万元的规模来算,节省成本大致为50万元,一个5亿元资产管理规模的中小型私募可以节省500万元左右成本。

  按照国际惯例,私募一般按照“2%,20%”向客户收取费用,即每年收取2%的固定管理费,外加20%的业绩提成。但在此前绕道信托账户时,固定管理费几乎全部被信托和银行等强势合作方拿走。

  而在登记备案制实施之后,私募可以直接以私募基金产品的名义开立证券账户,通道成本大幅下降,如果按照一只产品5000万元的规模来算,节省成本大致为50万元,一个5亿元资产管理规模的中小型私募可以节省500万元左右成本。绝大多数私募由于规模小,处于创业初期,依然挣扎在盈亏平衡线上,这笔节省下来的费用对其意义重大。

  私募基金告别了野蛮生长,正在阳光下快速前行。

  从无序到有序,从潜行到阳光,私募基金享受着转正之后的喜悦,也不可避免地面临着成长中的烦恼。在可预见的未来,随着股票市场的牛市之旅的方兴未艾,私募行业必将迎来一个超乎想象的大爆发。