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私募快讯

你买的私募基金违规了吗?

发布日期:2017年07月31

  证监会通报2016年上半年私募基金专项检查执法情况,并公布了被采取行政监管措施的机构和个人名单,有私募机构是因为违规电话销售被采取行政监管措施。

  证监会通报信息显示:

  上半年,有4家机构涉嫌非法集资,6家机构存在承诺保本保收益、挪用或侵占基金财产、基金资产与自有资金混同、虚构投资项目骗取资金等严重违法违规、侵害投资者利益行为,65家机构存在一般性违规问题,199家机构存在登记备案信息不准确、更新不及时、合格投资者管理制度不健全、私募基金风险评级及对投资者的风险识别能力和风险承担能力评估不到位等其他问题

  监管环境

 

  投资范围

  私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。不得直接从事贷款业务,而且目前大多数商业银行也不接受私募基金的委托开展委托贷款业务。不能参与Pre-IPO、可以参与定增。

 

  合格投资者标准

  推介私募基金之前采取问卷调查等方式,对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估,由投资者书面承诺符合合格投资者条件。评估结果有效期最长不得超过3年。

  募集机构通过互联网媒介在线向投资者推介私募基金的,应当设置在线特定对象调查程序,投资者承诺其符合合格投资者标准:

  (1)投资者如实填报真实身份信息及联系方式;

  (2)募集机构应通过验证码等有效方式核实用户的注册信息;

  (3)投资者阅读并同意募集机构的网络服务协议;

  (4)投资者阅读并确认其自身符合合格投资者的认定标准;

  (5)投资者在线填写风险识别能力和风险承担能力调查问卷;

  (6)募集机构根据调查问卷及其评估方法在线确认投资者的风险识别能力和风险承担能力。

  投资者适当性

  募集机构应当自行或者委托第三方机构对私募基金进行风险评级,建立科学有效的私募基金风险评级标准和方法,并应当根据私募基金的风险类型和评级结果,向投资者推介与其风险识别能力和风险承担能力相匹配的私募基金。风险评估的具体标准,主要由主私募基金管理人自行或委托独立第三方机构制定。

  非公开宣传推介

  募集机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式,向不特定对象宣传推介。为确保宣传推介合法合规,金融之家提醒注意以下三要点:

  第一,宣传推介的对象须为合格投资者。主要由投资者书面承诺符合合格投资者条件。

  第二,宣传推介的范围须为特定主体。举例说明,在微博、博客中宣传推介私募基金,由于任何互联网用户均有权限、有可能接收宣传推介信息,受众范围不特定,因此属于违规行为;而通过实名认证的微信公众平台,向符合合格投资者标准的特定订阅用户推送宣传推介信息,则不违反非公开募集的规定。

  第三,募集机构仅可以通过合法途径公开宣传私募基金管理人的品牌、发展战略、投资策略以及由基金业协会公示的已备案私募基金的基本信息。

  宣传推介材料

  推介材料应由募集机构制作使用,其他任何机构或个人不得使用、更改、变相使用。募集机构对推介材料内容的真实性、完整性、准确性负责。 私募基金推介材料内容应与基金合同主要内容一致,不得有任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。募集机构应当采取合理方式向投资者揭示风险,确保推介材料中的相关内容清晰、醒目。

  严禁行为

  金融之家笔者列举了如下证监会明令禁止事项:

  (1)公开推介或者变相公开推介; (2)推介材料虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏; (3)以任何方式承诺投资者资金不受损失,或者以任何方式承诺投资者最低收益,包括宣传预期收益、预计收益、预测投资业绩等; (4)夸大或者片面推介基金,违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险的表述; (5)登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字;恶意贬低同行; (6)允许非本机构雇佣的人员进行推介,或推介非本机构募集的私募基金; (7)法律、行政法规、中国证监会的有关规定和基金业协会自律规则禁止的其他行为。

  金融之家笔者从证监会公开信息获悉,2016年上半年共有73家私募机构被采取行政监管措施,其中包括红杉资本股权投资管理(天津)有限公司、福建滚雪球投资管理有限公司、广州市创势翔投资有限公司等知名私募机构。淮北市倚天投资有限公司法定代表人叶飞,是唯一被被采取措施的个人。证监会持续加强私募基金监管力度,有利于引导行业形成自我规范、依约守信的良好氛围。