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投资策略解密

量化交易:技术不是决定一切的最重要问题

发布日期:2016年10月30

  在投资者对待程序化交易的方法态度上,有两种极端的倾向:一种是认为程序化交易无关紧要,认为交易的成功与否取决于对市场判断的主观努力甚至运气。另一种极端倾向则认为程序化交易方法的掌握是最重要的因素,认为有了正确的交易程序就可以决战决胜。

  这两种方法在我看来都有失偏颇,都可能导致投资者犯下致命的错误。交易拘束的虚无注意是不对的,交易技术的至上主义也是不对的。

  交易技术好比战场上的武器系统。当然,武器系统越精良,胜算越高。但战胜是诸多因素合成结果。所以,战胜的结果往往不是武器最精良的一方必然获胜,而是人、武器、战场综合运用最得当的一方获胜。

  关于交易技术的认识问题上,有以下几个问题需要认真思考的:

  问题一:投资者参与投资的目标是什么?

  虽然对这个问题的看法千差万别,但是总归两类:“发财”“理财”。

  如果是为了实现“发财”目标,投资者侧重于看中资产短期增值效果。因此他的着眼点在于关注个别的交易机会,在于看中净值的最大化。交易技术对实现这一目标表现有限。

  如果是为了实现“理财”目标,投资者倾向于看重资产增值的过程,因此他的着眼点于关注整个资产增值过程的稳定性,关注的是大样本的整体表现。交易技术对这一目标的实现可能会有帮助。

  问题二:投资者对投资的人生选择是什么?

  如果把投资作为人生的一个选项,投资者分别有以下几个选项,专职还是业余,专业还是非专业。这四个选项可以组成四个组合:专职而专业,专职而非专业,业余而专业,业余而非专业。

  这里所谓的专职和业余,是按工作时间划分,主要工作时间用于投资,则专职。非工作时间投资,则业余。而专业和非专业的区别是指专业能力的区别。如果能以投资能力为谋生手段,称之为专业,否则非专业。

  那么好,显然,投资能否成功,不取决与对工作时间的占用程度,主要取决与专业能力的掌握程度,交易技术的掌握直接有助于投资专业程度的提高。

  问题三:“科学型”和“天才型”你属于哪一类?

  我们必须承认天才,各行各业都有天才,如果不是天才,那么走“科学”投资之路,是成功概率较高的专业化之路。

  那么,怎么区别自己是否“天才”。凡是思考这个问题的人,都不是天才。凡不是天才之人,都要靠后天努力争取成功。程序化交易技术的研究就是后天努力的重要部分。

  问题四:阻碍投资成功的最根本障碍是什么?

  人性弱点是投资成功的最基本障碍。人性弱点,特别是情绪中的贪和怕,具体的我们量化易在微信讲过很多心态方面的文章,这边就不细说了。因此,能否约束人性弱点,是长期投资能否成功的关键。

  问题五:掌握投资技术的根本目的是什么?

  很多人不理解,以为掌握投资技术是为了“克敌制胜”。在我看来,这是根本性的错误。我们掌握投资技术,不是为了打败别人,而是为了战胜自我。我们开发某个交易程序,也不是为了打败对手,而是为了约束自我的弱点。

  问题六:如何看待风险和收益的关系?

  在开发技术时,投资者尝尝困惑的问题之一是如何看待风险和收益的关系,很多投资者倾向于收益最大化。而收益最大化的通常做法是对系统进行优化。这是一种有害的倾向。

  投资实践告诉我们,处理风险与收益的关系有两个原则:一是风险与收益相平衡的原则,而是风险与收益相匹配的原则。也就是说,我们不应追求表面上看风险度极低的投资技术,这种方法通常应当引起我们的警觉。我们选择的投资技术,一定要与我们的心里状态相适应。

  投资不但要量财力而为,而且还要量心力而为。