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DE CHUAN FUND

投资策略解密

量化交易:技术交易十大法则

发布日期:2016年11月02

  1. 研判大趋势

  研究长期图形。先从时间跨度为数年的月线图和周线图开始做图形分析。更长的时间跨度可以提供某一市场更大的可见性和更佳的长期视野。对长期趋势胸中有数之后,我们便可分析日线图和日内图。单独的短期市场分析往往具有欺骗性。即便你只做短线交易,顺着中期趋势和长期趋势的方向去交易,你的成功率也会更高。

  2. 发现趋势并跟随趋势

  发现趋势然后跟随它前进。市场趋势有几种规模——长期、中期、短期。首先决定你要做哪一种交易,然后选择合适的图形。确定你是在朝着哪种趋势的方向交易。如果趋势为上涨,在回调时买进。如果趋势是下跌,在反弹时卖空。如果你是交易中期趋势,使用日线图和周线图。如果你是日内交易者,使用日线图和日内图。但是无论属于哪一种情况,都应该用较长期的图形决定趋势,然后用较短期的图形选择进出时机。

  3. 找出高点和低点

  找到支撑位和阻力位。买入的最佳位置是在支撑位附近,这一支撑往往是一个前期低点。卖空的最佳位置是在阻力位附近,阻力位通常是一个前期高点。在一个阻力位高点被突破之后,它往往会为以后的回调提供支撑。换句话说,老的“高点”变成新的“低点”。同样的道理,当一个支撑位被跌破之后,它往往会成为以后反弹的卖空点——老的“低点”可以变成新的“高点”。

  4. 知道回撤的幅度

  测算回撤走势的百分比。市场在向上或向下修正时往往会回撤原先趋势的很大一部分。你可以通过简单的百分比来估算对现有趋势的回撤幅度。对先前趋势的50%回撤是最常见的。最小的回撤通常是先前趋势的三分之一。最大幅度的回撤通常是三分之二。38%和62%斐波纳契回撤线也值得关注。因此,在上升趋势的回调过程中,第一个买入点应该是在33-38%的回撤区域。

  5. 画趋势线

  画出趋势线。趋势线是最简单又最有效的图形分析工具之一。你所需要的只是一把直尺和图形上的两个点。上升趋势线是连接两个连续的低点画出来的,下降趋势线是连接两个连续的高点。价格通常会回调到趋势线,然后延续上升趋势。突破趋势线往往是趋势转变的信号。一根有效的趋势线应该至少被触到3次。趋势线有效的时间越长,被测试的次数越多,其重要性也就越高。

  6. 跟随均线

  跟随移动平均线。移动平均线可以提供客观的买入和卖出信号。它们可以告诉你现有趋势是否依然在进行之中,也可帮助确认趋势转变。不过,移动平均线不会提前告诉你某一趋势即将发生转变。结合两根均线使用是发现交易信号的最常用方法。一些常见的期货产品均线组合是4天和9天、9天和18天、5天和20天。信号的出现发生在较短期均线穿越较长期均线之时。价格站上或跌破40天均线也可提供很不错的交易信号。由于移动平均线是趋势追踪指标,因此在趋势明确的市场中最为有效。

  7. 预知转折点

  跟踪振荡指标。振荡指标有助于识别超买和超卖的市场。移动平均线可以对市场趋势变化做出确认,而振荡指标往往可以提前警告我们某一市场已经上涨或下跌过头,即将出现拐点。最常用的振荡指标是相对强弱指数(RSI)和随机指标(Stochastics)。两个指标的值域均为0-100。对于RSI而言,读数超过70为超买,读数低于30为超卖。Stochastics的超买和超卖值为80和20。大部分交易者都会使用14天(周)的stochastics,以及9天(周)或14天(周)的RSI。振荡指标的背离往往是市场转向的警告信号。这些工具在震荡市中最为有效。周线图的信号可以用作日线图信号的过滤器,而日线图信号可以用作日内图信号的过滤器。

  8. 知道警告信号

  使用MACD指标。指数平滑异同移动平均线(MACD)指标结合了移动平均线穿越体系和振荡指标的超买/超卖功能。当快线从下方穿越慢线且两根线都低于零,出现买入信号;当快线从上方穿越慢线且两根线都高于零,出现卖出信号。周线图的信号优先于日线图的信号。MACD的柱状图(histogram)是反映两根线的差值,可以更早发出趋势变化的警告信号。

  9. 趋势还是振荡

  使用ADX指标。平均动向指标(ADX)可以帮助我们确定某一市场处于明确趋势之中还是震荡行情。它衡量趋势的程度或市场的方向。ADX上升意味着存在强劲趋势,下降意味着属于震荡市,没有明确趋势。ADX上升时宜配合均线使用,ADX下降时宜配合振荡指标使用。通过ADX线的方向,交易者可以决定采取何种交易风格,以及哪些指标最适合当前的市场环境。

  10. 了解确认信号

  包括成交量和持仓兴趣(open interest)。在期货市场中,成交量和持仓兴趣是重要的确认信号。成交量领先于价格。我们必须确定,成交量放大发生在主导趋势的方向。在上升趋势中,放量应该发生在上涨交易日中。持仓兴趣可以确认新资金是否支持现有趋势。持仓兴趣下降通常是趋势接近完结的警告信号。一轮稳固的价格上升趋势应该受到成交量上升和持仓兴趣上升的支持。

  约翰·墨菲(JohnMurphy)是国内技术分析爱好者心目中的导师,他们将墨菲的《期货市场技术分析》视为宝典和入门必读。在海外墨菲本人更多以理论研究者和媒体人形象出现,是CNBC和Bloomberg电视上的常客,并且获得多项全球技术分析领域的奖项。今天投资百科网推出约翰·墨菲交易法则系列,我们相信不论对于投机或投资者都有帮助,这代表了一种市场语言,这些方法虽然看似枯燥不性感,但许多人按此出牌,我们要做到知己知彼。

  墨菲技术分析10大准则

  约翰·墨菲的十大技术交易法则适用于刚开始做交易的初学者,也适用于有一定经验的交易者对其现有交易方法进行一番梳理。墨菲设定了用于技术分析的一些关键技巧,并解释了如何使用这些方法确定买卖机会。

  1、绘制趋势图

  首先要绘制一张包含周和月度的长期趋势图,这张趋势图最好覆盖近几年的时间跨度,因为长期市场趋势可以提供更好的视野和预见性,而时间跨度太短的趋势通常具有欺骗性,不够准确。根据长期趋势图判断市场下一步走势后,接下来就可以分析以天为单位的趋势,以及当天内的趋势了。这里要注意的是,即便是做极短交易的人,也最好按照这个步骤来规划你的交易,因为短期趋势终究还是由长期趋势决定的。

  2、判断趋势,顺势而为

  市场趋势分为长期趋势、中期趋势和短期趋势。首先要确定你做的交易是属于哪一种,并确保你选择的市场趋势是对的(这一步十分重要!),然后根据不同趋势,选择不同的趋势图作为主要分析对象。如果你选择的交易期间是中期交易,那么请你仔细分析周趋势图和日趋势图;如果你选择短期交易,那么请仔细分析日趋势图和日间波动。在下跌趋势中,每当市场有反弹行情,就卖出;在上涨行情中,每当市场回落时,就买入。最重要的一点是,无论你做中期交易,还是短期交易,前提是一定要确保你对长期趋势的判断是正确的,并根据这个趋势决定你的交易策略,再根据中短期趋势决定你的买入和卖出时间点。

  3、寻找高点和低点

  最佳买入点就是价格支撑位,通常是上一个反弹开始的低点。最佳的卖出点是接近价格阻力位的价格,通常是前期高点。当价格突破前期高点,趋势也就发生改变,阻力位变支撑位。换句话说,原先的高点变成了新的低点。同样的原理,当下跌跌破原先的支撑位,那么这个支撑位就会成为以后反弹的阻力位,低点变成新的高点。

  4、知道何时全身而退

  设定止损或止赢百分比。市场向下或向上修正的幅度通常是根据历史走势决定的,所以交易者可以根据这个规律找出修正的大致幅度,通过最简单的百分比的形式表现出来。期货市场上,50%的回调是最常见的回调幅度。最小的回调幅度则通常是33%上下,最大回调幅度则会高达67%。另外,根据“斐波那契回调与支持”理论(也称为“黄金分割反驰位”),38.2%和61.8%这两个比例也值得关注。

  【注,黄金分割反驰位:交易者可以透过连接一个趋势在线的两个关键点,具有代表性的就是连接一个低点到近期走势的高点,然后加入百分位而得出。这些百分位即Fibo 回位,代表价格回撤走势可能会受阻。最常用的百分位有 38.2% 、 50%和 61.8%,其次也有用 21.4%和78.6%。当价格回撤至其中最初的回位( 21.4%或38.2%)时成为有效受阻,表示当前市场趋势十分强劲,投资者可积极入市追随整体趋势。】

  5、画趋势线

  趋势线是在技术分析中最简单也是最有效的方法之一。连接两个连续的低点就可以画出一条向上趋势线。连接两个连续的高点就得出向下的趋势线。一旦价格突破趋势线,表示价格趋势要发生改变,例如,当一直处于向下趋势线下方的价格突破该趋势线的时候,表明价格有可能要反弹。反之亦然。一条正确的趋势线,必须至少触碰到三个连接点。趋势线上连接点越多,其有效性越大,阻力或支撑作用也就越重要。

  6、顺应平均价格趋势线

  移动平均线通常会提供买入或卖出的信号。它处于不断变化中,但其趋势也不会在瞬间改变,因此可以配合上述趋势线一起使用,准确率将更高。通常,我们可以配合两条甚至多条移动平均线一起使用。期货市场上比较有约束力的平均线组合有ma4和ma9、ma9和ma18、ma5和ma20,当短周期移动平均线(比如ma4)上穿长周期移动平均线(比如ma9),表示短期买入点位到来。另外,价格在ma40附近,也是一个比较好的交易信号。由于这些移动平均线是根据趋势而生成的,因此在交易市场中最能发挥作用。

  7、参照历史规律(RSI、KDJ)

  这里指的是超买和超卖。移动平均线向我们提供市场趋势,超买超卖指标则告诉我们即将有可能发生的回调或者反弹的信号。使用比较多的超买超卖指标是“相对强弱指标RSI”和“KDJ随机指数(Stochastics)。这两个指标运行的区间都是0到100之间。RSI超过70表示是超买,低于30表明是超卖。KDJ则分别用80和20来表示超买和超卖。KDJ指标通常用14天作为周期计算,RSI则用9天或14天计算。

  当RSI或KDJ发生背离时,也是市场即将发生反转的一个信号。RSI背离是指RSI指标的曲线走势和K线图走势方向正好相反。RSI背离分为顶背离和底背离两种,顶背离现象一般是高位即将反转的信号,表明短期内即将下跌,是卖出信号。底背离现象则是买入信号。

  这些工具都是交易市场中常用的技术分析工具,通常也较为有效。一般而言,短周期的趋势必须服从长周期趋势。但有一点必须注意,任何一个技术分析工具都不可以作为交易策略的单一决定工具,两到三个工具的结合使用才能保证更好的正确性。

  8、了解预信号(MACD指标)

  这里指的是MACD指标(指数平滑异同移动平均线)。MACD指标是上述“移动平均线”和“超买超卖”两种工具的结合使用。使用方法如下(和上面提到的工具分析时必须注意的一样,天趋势服从周趋势):

  算法:

  DIFF线:收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差

  DEA线:DIFF线的M日指数平滑移动平均线

  MACD线:DIFF线与DEA线的差,彩色柱状线

  参数:SHORT(短期)、LONG(长期)、M 天数,一般为12、26、9

  用法:

  1.DIFF、DEA均为正,DIFF向上突破DEA,买入信号。

  2.DIFF、DEA均为负,DIFF向下跌破DEA,卖出信号。

  3.DEA线与K线发生背离,行情反转信号。

  4.分析MACD柱状线,由正变负,卖出信号;由负变正,买入信号。

  9、看准趋势强度(DMI指标)

  DMI指标是指动向指标或趋向指标。与方向性变动指数相关的技术指标主要包括三项:正向方向性指数(+DI或PDI)、反向方向性指数(-DI或MDI)以及平均方向性变动指数(ADX)。DMI指标主要是用作判别市场趋势。在应用时,DMI指标的研判主要集中在两个方面,一是分析上升指标+DI、下降指标DI和平均动向指标ADX之间的关系,另一个方面是对行情的趋势及转势特征的判断。其中,+DI﹣和DI两条曲线的走势关系是判断能否买卖的信号,ADX则是判断未来行情发展趋势的信号。

  当行情走势向上发展时,若ADX值增加,则表示当前市场行情仍然维持原有的上升趋势,如果+DI和﹣DI同时增加,则表明当前上升趋势将十分强劲。反之亦然。当ADX值降至20以下,且呈横向窄幅移动时,则表示行情为牛皮盘整,上升或下跌趋势不明朗,交易者应以观望为主。

  通过对ADX指标的判断,一方面可以判断出市场处于哪种趋势中,另一方面可以据此挑选恰当的指标分析工具。

  10、注意持仓量和交易量

  持仓量和交易量在期货交易中是两项重要的确认指标。量先于价。因此,一定要对大笔成交量的情况给予关注,因为这代表了期货市场上的主流趋势,这在上升行情中尤其重要。另外,还必须关注所交易品种的持仓情况,持仓量上升,表示有新的资金进入支撑目前的趋势;持仓量下降,则表示目前的趋势即将结束。一个稳固的价格上升趋势必须有持仓量上升和交易量放大的双重配合。