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阳光私募与公募基金相比有哪些优势

发布日期:2016年10月30

  阳光私募基金是由专业的投资顾问发起,借助信托等平台发行,资金实现第三方银行托管,证券交由证券公司托管,主要投资于股票市场的高端理财产品。

  其中,阳光私募基金公司负责证券市场投资;信托等平台提供产品运作的平台,并承担部分监管职责;银行作为资金托管人,保障投资者资金安全;证券公司作为证券托管方,保障所投证券的安全性。

  市场上大部分阳光私募基金其实是信托产品,即通过信托公司发行的产品,并通过信托合同规定各方的权利与义务。不过,也有少部分是通过有限合伙企业、券商资管通道、公募基金一对一专户发行的阳光私募基金。值得注意的是,通过信托平台发行的阳光私募基金运作更为正规,信托制阳光私募基金受银监会的监管,不存在资金非法挪用的可能,投资者可以放心投资。

  虽然都是投资于股票市场,但阳光私募与股票型公募基金还是有很多不同之处的:

 

  与股票型公募基金相比,阳光私募有三大优势:

一、投资标的集中,持仓范围大,易给投资人带来高回报。私募基金规模小,可集中投资于少数优质股票,提高资金使用效率,更容易产生较高的投资回报率。通常,阳光私募基金单只股票的投资额度不超过基金总规模的20%。

 

  受制于资金规模,公募基金不得不进行分散投资,通常还会将一定比例的资金投入银行、铁路等大型蓝筹股,因为这些股票可以容纳大笔资金进出,而不会导致基金净值出现大幅波动。一只公募基金可能同时持有50几只股票,分散到单只股票上的投资比例还不到2%。这种投资方式,导致公募基金产品在收益方面很难太优秀表现。

  另外,阳光私募的持仓范围是0—100%,股票型公募基金的持仓范围是60—100%,当市场处于熊市时,阳光私募可以0仓位应对,而公募基金则不得不持有60%的股票忍受熊市的煎熬。

二、阳光私募的决策流程更为高效。阳光私募管理层级较少,从决策到投资所需时间较短。而公募基金则有些不同,基金公司拥有投资委员会,从决策到实际投资要走多道程序。虽然集体思考决策,会避免个人决策失误的巨大风险,但损失的机会其实更大。

 

  投资就像明星个人的艺术表演,并不是每位领导成员都能从迷雾中看出未来的机会。显然,私募基金更容易发挥优秀基金经理的作用,这也是很多大牌公募基金经理转到私募基金的重要原因。

三、激励机制使得阳光私募倾向于追求绝对收益,而公募基金则倾向于追求相对收益。私募基金管理人的绝大多数收益来源于20%的业绩报酬,也就是说,只有投资者挣到钱,基金管理人才有钱可挣,私募基金追求的是绝对的正回报。然而,公募基金的主要收入来源于固定管理费用。公募基金的管理规模大,每年只坐收管理费就可以活的非常滋润。在投资业绩方面,公募基金一般只追求相对收益,即超越大盘指数的收益,并不把获取绝对收益当做第一奋斗目标。