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阳光私募选对是关键

发布日期:2016年11月03

  2008金融危机后,阳光私募基金异军突起,成为投资精英们掘金的新平台。统计显示,2015年,阳光私募行业平均收益超38%,那么阳光私募为何有这样的高收益呢,与普通私募又有什么区别呢?来看本栏目与兴业银行联合推出的兴业理财微课堂:阳光私募,选对是关键。

 

  随着我国资本市场的快速发展,阳光私募已经成为资本市场的一股重要力量,它丰富了社会资金的投资渠道,给我国资本市场注入了新鲜血液,对完善我国资本市场建设起着重要的推动作用。2010年,中国经济渐别阴霾,迎来新的曙光,在经历了2007年的大牛市和2008年的金融海啸之后,方兴未艾的阳光私募基金渐渐为投资者认识,也成为了投资精英们掘金的新平台。

 

  Q(主播):随着近年来我国资本市场的快速发展,越来越多的投资方式受到高净值人群的接受与认可,特别是近几年,“阳光私募”这一投资品种越来越频繁地出现在人们的视野中。李经理,您能向我们解释一下,所谓的“阳光私募”是什么吗?

  A(理财师):好的,所谓的阳光私募基金是由专业的投资顾问(阳光私募公司)发起,借助平台发行,资金实现第三方银行托管,在相关部门的监管下,主要投资于资本市场的高端产品。

  Q:李经理,那么阳光私募基金与我们常见的公募基金有何区别呢?

  A:阳光私募基金与我们常见的公募基金主要的区别在于募集的方式不同,公募基金是由公募基金公司直接发行成立,面向不特定的投资者公开募集资金。而阳光私募基金多是借助信托公司的集合资金信托计划发行,面向合格的投资者私下募集资金,还有些阳光私募通过有限合伙、券商资管及基金专户等通道发行。

  Q:李经理,那么阳光私募与公募基金对于我们投资者的投资门槛要求上有何不同呢?

  A:这正是我要说的二者第二大方面的区别---投资的门槛以及产品规模的不同,公募基金一般的起购金额是1000元,面向社会公众募集,募集的规模在几亿至几百亿元不等,而私募基金的起够金额为100万元,个人投资者必须为金融资产不低于300万元或近三年个人年均收入不低于50万元的高净值人群,单只产品的募集规模在几千万到几亿元。

  Q:那么阳光私募基金与公募基金相比,它的主要优势体现在什么方面呢?

  A:阳光私募基金与我们常见的公募基金相比,它的主要优势有以下几点,第一,在投资限制方面,公募基金在投资上受限较多,例如仓位的严格限制以及投资品种的限制等。而阳光私募基金的仓位可在0-100%间灵活调整,牛市可满仓获取全部收益,熊市可空仓规避系统风险,投资策略众多,可参与股票、债券、股指期货、商品期货等多种金融品种的投资。第二、私募基金管理人的利益和投资者的利益是一致的,因为私募基金的固定管理费相对较少,主要依靠超额业绩报酬的提取来获利,因此只有投资者赚到钱,私募才能赚到钱,所以阳光私募基金需要追求绝对的正收益,对下行风险的控制相对严格。

  Q:李经理,那么相对传统公募基金,阳光私募基金的劣势主要体现在什么方面呢 ?

  A:面相比公募基金来说不占优势。具体来说,在资金流动性方面,公募基金在封闭期后的每个交易日均可以申购赎回,而阳光私募基金一般在封闭期后的每个季度、每半年、或每年开放申赎一次。在信息披露方面,公募基金大多每日公布产品净值,每季度披露投资组合、持仓比例等信息,而阳光私募基金的净值公布频率一般为每周或每月,也有按季披露的,至于重仓的版块和持仓的股票并不公开披露。

  Q:有许多投资者认为阳光私募基金是高风险的产品,请问李经理,这样的理解是否是正确的?

  A:这样的理解并不完全正确,由于国内投资者对阳光私募接触的时间普遍较短,对阳光私募的理解也较少。其实根据不同的投资标的和投资策略来区分,其风险等级也是不同的。

  Q:那么李经理,能否为我们广大投资者详细介绍一下不同投资策略和不同风险等级的阳光私募产品呢?

  A:好的,主持人。以兴业银行现有的产品体系为例,目前我行有主投固定收益类资产的保稳通宝系列,这个系列为类保本策略系列,运用CPPI、挂钩场外期权等策略投资,以取代传统理财产品收益率为目标,属于中低风险系列;有主投二级市场权益类资产的全意通宝“安享”系列,投资于权益类、金融衍生品,以保本或安全垫的优先级策略为主,辅以量化对冲、定期分红、FOF等策略,以获取超越传统固定收益、并分享资本市场红利为目标,属于中等风险系列;

  也有主投二级市场权益类资产的全意通宝“进取”系列,主要投资于权益类、金融衍生品等对冲工具的阳光私募产品,以获取超额阿尔法收益为主要目标,属于中高风险系列。还有属于高风险系列的,投资境外标的跨境通宝系列、及其他主题类产品(如定增基金、并购重组、新三板基金、员工持股计划优先级配资等、以及其他另类投资产品)和部分劣后产品。

  Q:恩,看来兴业银行的产品还真是种类齐全,应有尽有!

  A:是的,主持人,不同风险承受能力的高净值客户,均可以在这里选择到合适自己的阳光私募产品进行投资。

  Q:好的,感谢李经理的分享!本期的理财微课堂就到这里,观众朋友们再会。

  A:再会!