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阳光私募一周要闻:人民币贬值,A股将何去何从

发布日期:2016年10月14

  一、阳光私募业绩表现

  据格上理财统计,在8月3日至8月9日期间,已披露净值的2738只阳光私募基金平均涨幅为1.01%,而同期沪深300指数小幅上扬2.36%。虽然上周人民币汇率大幅下跌并未对股市造成明显的冲击,但仍有私募已开始布局黄金等避险品种,以应对人民币贬值风险。

  1)股票策略:普遍低仓位避险

  据格上理财不完全统计,8月3日至8月9日期间,有1867只股票型阳光私募基金披露了净值,其平均收益为1.17%,略跑输沪深300指数1.19%。其中,“鼎锋成长七期”以26.79%的单周收益排名第一,“前海旗隆雪峰医药对冲“则连续两周入驻周排行前五。据格上理财了解,目前大部分阳光私募机构仍担心投资逻辑在A股市场短期失效,近期未有较大动作,操作上保持低仓位避险,但同时也在抓紧时间调研,等待市场机会的出现。

  2)相对价值策略:程序化交易逐渐适应新规则

  据格上理财不完全统计,8月3日至8月9日期间,有净值的相对价值策略产品有204只,当周平均收益为0.26%,较上周略有提升。7月份受市场因素与监管因素等影响,相对价值策略的产品的业绩出现下滑,不过随着对交易模型的调试、交易策略的深化,程序化交易逐渐适应新规则,8月第一周的业绩略有攀升。

  二、阳光私募行业数据

  据格上理财不完全统计,截至8月16日,8月新发行的阳光私募产品共28只,其中股票型策略占比67.86%。另外,8月10日至8月16日期间,有29只产品终止,其中,“东方远见6期”于8月14日提前终止,终止净值为109.92,其余28只均为厦门信托平台发行的结构化产品。

  三、私募行业焦点事件

  1)证金公司相恋A股,部分私募小幅加仓

  上周,证金公司为A股开出“定心丸”,表示已向汇金公司转让部分股票,且今后若干年内不会退出股市。私募机构对此反应不一,如鼎峰资产、凯石益正、明达资产等机构开始小幅加仓至半仓附近,认为市场处于安全位置。而另有机构则保持谨慎乐观,如和聚投资、展博投资等则继续维持中低仓位,仅配以少量资金把握反弹机会。

  2)人民币快速贬值,利好利空难定夺

  8月11日,央行宣布完善人民币兑美元汇率中间价报价机制,随后人民币出现快速贬值,当天下浮近2%。面对此次汇改,私募机构看法不一。比如星石投资认为此次央行有管理有节奏地主动贬值,会在很大程度上缓解人民币有效汇率高估现状,提升我国对外贸易竞争力,从而对下半年宏观经济的改善起到积极作用,利于A股长期走牛。而丰岭资本则建议谨慎看待此次汇改,认为贬值对出口的利好只是短期驱动,需要警惕贬值预期形成后资本外逃趋势对资产价格的冲击。另外,弘尚资产、瀚信资产表示短期人民币兑美元汇率更可能是一次性贬值,形成趋势性贬值预期可能性较小。

  3)福布斯发布2015中国最佳私募基金及基金经理榜单

  8月14日,福布斯中文版发布“2015中国最佳私募基金”及“2015中国最佳私募基金经理”两份榜单(以近三年的业绩)。不过,该榜单统计时间仅截止2015年6月10日,因此近期股灾期间的私募业绩并未纳入考量范围。私募基金榜单中,泽熙投资旗下产品傲视群雄,在前十名中独霸五席;和聚投资旗下亦有五款产品登榜前二十名;此外,清水源投资、汇利资产、新价值投资、沃胜资产、理成资产等机构均有产品上榜。私募基金经理榜单中,张小川(清水源投资)位居榜首,徐翔、张云逸、李泽刚(和聚投资)等人也榜上有名。

  四、监管机构最新动向

  1)中国基金业协会天使投资专业委员会在京成立

  8月12日,中国证券投资基金业协会天使投资专业委员会在北京成立,继全国多地政府相继成立天使投资引导基金以来,成为第一个全国性由官方认可的天使投资行业机构。今年1月28日,国务院常务会议进一步提出对种子期、初创期科技型中小企业给予支持,培育发展天使投资。此次天使投资专委会的成立对中国创业环境的优化提升有着重要的意义。

  2)规范基金销售机构及其从业人员资格管理

  为提高基金销售机构人员执业素质、规范基金从业人员行为、维护基金持有人的合法权益,中国基金业协会于8月14日发布以下通知:第一,基金销售机构必须成为基金业协会会员,从业人员应当取得基金从业资格或基金销售业务资格。第二,取消只针对基金销售机构部分从业人员的基金销售业务资格考试,一并纳入基金从业资格考试。第三,从业人员应通过所在基金销售机构向基金业协会申请从业资格。第四,基金销售机构为其从业人员申请从业资格前,应首先办理入会申请。

  3)《中国证券期货市场场外衍生品交易商品定义文件(2015年版)》发布

  为进一步完善场外衍生品交易主协议配套文件,满足投资者对场外商品衍生品交易的需求,中国证券业协会、中国期货业协会、中国基金业协会联合制订了《中国证券期货市场场外衍生品交易商品定义文件(2015年版)》及配套交易确认书,并于2015年8月11日发布。